A única coisa que interessa é sobreviver!

Estratégia da via negativa

O que é risco de cauda?

"Tail Risk" (risco de cauda) é uma expressão usada em finanças e gestão de riscos para se referir a eventos ou condições com baixa probabilidade de ocorrência, mas que podem ter impactos muito grandes e negativos quando ocorrem (perdas irreparáveis). Esses eventos são conhecidos como "extremos" ou "caudas longas" e são difíceis de serem previstos ou medidos com precisão.

O que é via negativa?

A Via Negativa é uma abordagem filosófica e estratégica que se concentra em evitar o fracasso e o erro, em vez de tentar atingir o sucesso diretamente. Ela foi desenvolvida pelo filósofo e trader Nassin Taleb.

A Via Negativa se baseia na ideia de que, em muitos casos, é mais importante evitar erros catastróficos (big loss) do que tentar atingir o sucesso (big win). Isso pode ser especialmente relevante em situações de incerteza, volatilidade, ambiguidade e complexidade (VUCA), onde a previsão e o controle são praticamente impossíveis.

A Via Negativa também se concentra em minimizar a exposição a riscos irreparáveis e em preparar-se para eventos imprevisíveis em uma era predominada pela VUCA.

O Que é VUCA?

O acronimo VUCA surgiu durante a Guerra Fria, quando os militares dos Estados Unidos começaram a usá-lo para descrever o ambiente complexo e incerto em que se encontravam. VUCA significa Volatilidade, Incerteza, Complexidade e Ambiguidade. Hoje, é frequentemente usado para descrever o ambiente de negócios e os desafios que as organizações e indivíduos enfrentam no mundo em constante mudança.

A volatilidade se refere às mudanças rápidas e imprevisíveis que podem ocorrer no ambiente de negócios e na sociedade. Essas mudanças podem ser causadas por uma variedade de fatores, como condições econômicas, avanços tecnológicos, desenvolvimentos políticos e tendências sociais.

A incerteza se refere à falta de clareza ou previsibilidade no ambiente de negócios. Pode ser difícil saber o que o futuro reserva, e as organizações devem estar preparadas para se adaptar a uma gama de possíveis resultados.

A complexidade se refere à interconexão e interdependência de vários fatores no ambiente de negócios. Pode ser difícil entender as relações e interações entre diferentes elementos, e as organizações e indivíduos devem ser capazes de navegar em sistemas e redes complexos para ter sucesso.

A ambiguidade se refere à falta de definições ou limites claros no ambiente de negócios. Pode ser difícil saber exatamente o que é esperado ou requerido em uma determinada situação, e as organizações e individuos devem ser capazes de tomar decisões diante da incerteza e ambiguidade.

Buscar a longevidade: base do sucesso

Michael Moritz, o bilionário responsável pela Sequoia Capital, foi perguntado por Charlie Rose por que a Sequoia era tão bem-sucedida. Moritz mencionou a longevidade, observando que algumas empresas de capital de risco têm sucesso por cinco ou dez anos, mas a Sequoia prosperou por quatro décadas. Rose perguntou o motivo:

Moritz: Acho que sempre tivemos medo de falir.

Rose: Realmente? Então é o medo? Só os paranoicos sobrevivem?

Moritz: Há muita verdade nisso... Nós assumimos que amanhã não será como ontem. Não podemos nos dar ao luxo de descansar em nossos louros. Não podemos ser complacentes. Não podemos assumir que o sucesso de ontem se traduza em boa sorte para amanhã.

O que devemos fazer diante deste cenário?

Para enfrentar o ambiente VUCA e sobreviver, sugiro a seguinte estratégia:

1. Utilizar uma margem de segurança em todas as situações da vida. Isso significa ter uma abundante reserva de recursos e tempo para todos os projetos pessoais e profissionais.

2. Diversificar riscos: Isso significa evitar concentrar todos os recursos em apenas um lugar ou atividade, e, ao invés disso, distribuir os recursos por diferentes fontes e atividades.

3. Manter uma mentalidade antifrágil: Isso significa estar disposto a assumir riscos calculados e ter a capacidade de se beneficiar das incertezas e dos choques do mundo.

4. Desenvolver a capacidade de se adaptar rapidamente e aceitar quando as coisas não ocorreram como planejado: Isso significa ter a humildade e a agilidade necessárias para aceitar a pequena perda (stop loss) evitando assim os danos irreparáveis de uma perda devastadora.

Tudo o texto que acabo de escrever pode ser resumido na brilhante frase de Charlie Munger:

“Evitar a estupidez é mais fácil do que buscar o brilhantismo.”